质押式回购是什么意思，质押式回购交易规则

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质押式回购是一种金融交易，指的是资金借出方（正回购方）将债券等有价证券作为质押物，借入方（逆回购方）在约定的期限内以事先约定的价格从正回购方手中购回这些有价证券，然后归还给正回购方并支付一定的利息。这种交易实质上是一种短期融资手段，通常用于资金的调剂和流动性管理。在质押式回购交易中，有价证券作为质押品，保证了交易的履约，降低了交易风险。

质押式回购交易规则

质押式回购交易规则主要包括以下几个方面：

1. 交易场所与时间：

* 质押式回购交易是通过中央国债登记结算有限责任公司（简称“中央结算公司”）提供的交易系统进行的。

* 交易时间为每周一至周五的9:30-11:30和13:00-15:30，节假日除外。

2. 交易品种与合约：

* 质押式回购的标的物包括国债、央行票据、政策性金融债等。

* 交易双方会协商确定质押券种和数量，并签订质押式回购交易主协议及补充协议，明确各方的权利和义务。

3. 交易价格与资金清算：

* 质押式回购的交易价格由交易双方协商确定，但醉高不得超过国债收益率报价上下浮动幅度±1%。

* 在交易时间内，中央结算公司会按照“价格优先、时间优先”的原则撮合交易，即较高价格买入或较低价格卖出申报时，交易主机应按照申报时间先后顺序进行撮合。

* 买入方付给卖方资金后，双方自行清算。

4. 质押与解押：

* 质押式回购的质押物必须是信用等级高的金融债券，且必须在中央结算公司托管。

* 在回购期内，质押的国债不置换、不兑付，也不得流通转让。

* 回购到期时，质押的国债自动解押。

5. 风险控制与保证金制度：

* 质押式回购交易中，交易双方需签订质押式回购交易主协议，明确各方的权利和义务。

* 交易双方需缴纳一定的保证金，以确保交易的履约。

* 中央结算公司还会对交易双方的资金和债券进行清算和结算，确保交易的顺利进行。

6. 信息披露与监管：

* 质押式回购交易的信息披露应遵循公平、公正、公开的原则。

* 相关监管部门会加强对质押式回购交易的监管，确保交易的合规性和安全性。

以上是质押式回购交易规则的主要内容。在实际操作中，还需根据具体情况和监管要求进行补充和完善。

质押式回购是什么意思

质押式回购（Repurchase Agreement，简称Repo）是一种短期资金借贷方式。在质押式回购交易中，touzi者（正回购方）将证券作为质押物，借入资金，并约定在未来的某个日期以事先确定的价格卖回给对手方（逆回购方）。实际上，这相当于一种短期贷款，抵押品是证券。

质押式回购的主要特点如下：

1. 期限短：质押式回购的期限通常较短，从几天到几周不等。

2. 高信用等级：交易双方通常具有较高的信用等级，以确保交易的顺利进行。

3. 收益稳定：质押式回购的收益率相对稳定，因为质押物的价格波动较小。

4. 流动性较高：质押式回购市场具有较强的流动性，touzi者可以在交易时间内随时买卖。

5. 信用风险较低：由于交易双方具有较高的信用等级，质押式回购的信用风险相对较低。

质押式回购在金融市场中的作用主要是调节短期资金供需，以及作为touzi者获取稳定收益的touzi工具。

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